רציונליות כמפתח להצלחה: קובי חזן וקרן אמידה חושפים את סוד ניהול ההשקעות לאורך זמן

בוועידה הכלכלית של ישראל 2026, מפגש מיוחד על הבמה עם קובי חזן, השותף המנהל של קרן הגידור "אמידה", סיפק למשקיעים ולאנשי שוק ההון הצצה נדירה לפילוסופיית ניהול השקעות מנוסה ובשלה. חזן, המוביל את הקרן המנהלת כ-200 מיליון שקל כבר 13 שנה, חלק בפתיחות את הגישה שהפכה את אמידה לשם דבר בקרב משקיעים המחפשים יציבות לצד תשואה.

בלב האסטרטגיה עומד עיקרון שחזן מקפיד עליו: "קראתי פעם משפט שמלווה אותנו: 'מרבית מנהלי ההשקעות שואפים להיות מבריקים, בעוד שאנחנו מעוניינים להישאר רציונליים'." מתוך הכרה בפיתויים הרבים הטמונים בעולם ניהול ההשקעות, בחרה הקרן להעמיד במרכז את ניהול הסיכון לצד מינוף ההזדמנות. "בסוף, המטרה היא לצמצם טעויות. מי שטועה פחות לאורך זמן, הוא זה שמנצח את המשחק", אמר חזן.

גישה זו הוכיחה את עצמה בבחינה ארוכת טווח: בכל פרק זמן של חמש שנים מאז הקמת הקרן, היכתה אמידה את המדד — הישג המדבר בעד עצמו. המשקיעים בקרן, כך מסביר חזן, בוחרים אותה בדיוק מתוך נקודת מבט זו: הם מסתכלים קדימה, לא מחפשים סיבוב של שנה בודדת.

בין התחומים שחזן זיהה כמנועי צמיחה מרכזיים בולטות האנרגיות המתחדשות — אחת מסיפורי ההצלחה הבולטים של הכלכלה הישראלית בעשור האחרון. "לפני שש שנים, השווי המצרפי של הסקטור הזה בארץ עמד על מיליארדים בודדים. היום, אחרי קורונה, אינפלציה, ריבית גבוהה ומלחמה רב-זירתית, הוא שווה יותר מ-100 מיליארד שקל. זו יצירת ערך פנומנלית בפרק זמן של שש שנים בלבד." לדבריו, המגמה העולמית והמקומית ברורה, והסקטור צפוי להמשיך ולצמוח.

חזן גם הצביע על יתרון מעשי משמעותי העומד לרשות משקיעי הקרן: מנגנון "רולינג" מול רשות המסים, המאפשר קיזוז הפסדים כנגד רווחים לאורך כל השנה הקלנדרית — כלי לתכנון מס יעיל בידי המשקיע המנוסה.

לצד הפלטפורמה הדיגיטלית המאפשרת נגישות נוחה למשקיעים חדשים, מתברר כי גם הדרך הקלאסית ביותר לגיוס היא הפופולרית ביותר: "חבר מביא חבר", כדברי חזן — עדות לאמון העמוק שנבנה עם קהילת המשקיעים לאורך שנים.